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正文
你可能在很多地方听过一句话：高风险高收益。
很多人就这么信了，觉得只要敢冒险，就能赚更多。
但真的是这样吗？
今天我们就从最基础的无风险利率说起，一步步把投资收益的逻辑讲清楚。
一、先搞懂：什么是无风险利率
可以这么理解，无风险利率就是整个市场的收益底线。
在咱们国内，大家普遍用10年期国债收益率作为这个基准。
截至2026年2月10日，这个利率大概是 1.80%。
为什么是它？
因为国债背后是国家信用，几乎不存在还不上钱的可能，
安全、确定、不用担惊受怕。
它就是一把尺子，所有其他投资的收益，都是在它的基础上往上加。
二、收益金字塔：每多赚一点，多承担了什么？
我们以1.80%为底座，从低到高排一层投资金字塔，你就能看明白，不同资产之间的收益差异到底来自哪里。
1. 10年期国债：1.80%
完全无风险，保本保息，收益就是底线。
2. 国开债：1.92%
安全性接近国债，只是发行主体不同，多出来一点点收益，算是微小的风险补偿。
3. AAA央企债：2.10%左右
大型央企发行，经营风险极低，收益再高一点。
4. AA+国企/城投债：2.50%左右
地方国企、平台债，不再是绝对刚性保障，风险再上一级。
5. 公募REITs：3.0%左右
相当于投资物业、高速等资产，有租金波动和价格波动。
6. 高股息蓝筹股：6.3%左右
大盘龙头公司股票，股价会涨跌，需要承受市场波动。
7. 小盘成长股：7.8%左右
公司经营不确定性更强，股价波动更大。
8. 私募股权：12%以上
资金一锁好几年，企业甚至可能倒闭，风险很高。
9. 期货、期权、杠杆产品
收益不封顶，亏损也不封顶，属于纯博弈。
你会发现一个规律：
收益越高，要承担的不确定性、波动、流动性限制就越多。
收益之间的差距，本质就是风险溢价的差异。
三、关键误区：高风险 = 高收益
这里我想和你认真说一句：
高风险不代表一定给你高收益，只代表结果更不确定。
“高风险高收益”这句话，真正的意思是：
你愿意冒更大的亏本金风险，才有机会拿到更高收益，
而不是一定能拿到。
比如你投100万去做预期12%的私募，
最后可能赚12%，也可能亏30%，甚至亏光。
风险高，只是盈亏的空间都变大了，不是稳赚。
四、简单总结
无风险利率是所有投资的定价锚，
各类资产的收益差距，都来自风险、流动性、确定性的差别。
高风险对应的是更大的不确定性，
而不是稳稳的高收益。
理性的投资，从来不是越冒险越好，
而是只赚自己看得懂、承受得起的钱。
今天和大家分享的这些关于风险、无风险利率、风险溢价的思考，很多都是我最近在读《投资最重要的事》这本书时，慢慢理解和梳理出来的。书里把投资最核心的底层逻辑讲得非常透彻，也帮我把很多零散的知识点串成了体系。如果大家也想系统建立自己的投资认知，把风险和收益真正想明白，也可以去读一读这本经典。
🌟 文末寄语：
祝愿大家，投资清醒、持仓安心、少踩坑、多赚钱，在市场里守得住风险，拿得到长期收益，账户一路长虹。